Новости

Apr 20, 2024

Активизм в 2022 году: авиация под угрозой, а поддержка ESG падает

Согласно новому исследованию FTI Consulting, авиационная и авиационная отрасль возглавила список отраслей, наиболее уязвимых для активизма во втором квартале 2022 года. Также на этой неделе новый отчет

Согласно новому исследованию FTI Consulting, авиационная и авиационная отрасль возглавила список отраслей, наиболее уязвимых для активизма во втором квартале 2022 года.

Также на этой неделе в новом отчете Insightia об ESG-активизме в 2022 году отмечается, что всего за год поддержка предложений ESG-активизма начала падать.

«Второе издание нашего специального отчета об ESG-активизме выходит в удивительно отличающейся среде от первого, хотя прошло чуть больше года», — говорит Джош Блэк, главный редактор Insightia, во введении к отчету. Он отмечает, что, хотя в этом году произошел «резкий рост числа прокси-боев на тему ESG, а также других форм ESG и активизма, основанного на вознаграждении… успех этих требований был неоднозначным».

Блэк добавляет, что, хотя «было бы легко отмахнуться от снижения поддержки тем ESG как побочного продукта роста цен на энергоносители и инфляции [и что] более жесткий экономический климат может обострить компромиссы, необходимые для значимого улучшения ESG… инвесторы требуют более широкое раскрытие информации и смену совета директоров в крайних случаях, а также большую проницательность. Инвесторы смотрят на ESG свежим взглядом, уделяя особое внимание существенности».

Блэк указывает на ряд «неудачных» или «провальных» кампаний активистов, таких как Legion Partners Asset Management против Guess – несмотря на «убедительную связь между ESG и финансовыми показателями» – аргумент Карла Икана о защите животных, описанный Блэком как «неопровержимая связь между ESG и финансовыми показателями». второстепенная проблема, даже в мире ESG» в McDonald's, а также кампания Kroger и Starboard Value против Huntsman, где, как отмечает Блэк, активист «спорил с ценой акций, которая уже росла».

Но он предостерегает компании, чтобы они не использовали такой «плохой выбор целей» для самоуспокоения в отношении ESG. Новые правила в США, в том числе правила универсального доверенного лица и правила SEC, требующие более широкого раскрытия показателей вознаграждения, а также нефинансовые правила, а также ожидаемые мандаты в отношении раскрытия информации об окружающей среде, а также Директива ЕС по корпоративной отчетности в области устойчивого развития и Директива о комплексной проверке корпоративной устойчивости. вступающие в силу в 2024 и 2025 годах соответственно, скорее всего, подпитывают кампании.

«Каждый раз, когда появляется новое регулирование, растет число акционеров, которые ищут компании, которые допускают ошибки или, что еще хуже, разрабатывают политику, которую они впоследствии не соблюдают», — отмечает юридическая фирма Vinson & Elkins в Insightia. отчет.

Наиболее уязвимые отрасли

«Хотя спрос на авиаперевозки вернулся, поскольку серьезные опасения по поводу пандемии утихли, авиакомпании не смогли соответствующим образом расширить операции», — говорится в заявлении FTI Consulting, сопровождающем отчет. «В результате текучесть сети ухудшается, а затраты на единицу продукции остаются повышенными по сравнению с предыдущими прогнозами авиакомпаний, что делает авиационную и авиационную отрасли более уязвимыми в этом квартале».

Во втором квартале 2022 года отрасль поднялась на 13 позиций и была названа наиболее уязвимой для атак со стороны активистов-акционеров.

Страховая отрасль также поднялась на 13 позиций и вошла в топ-10 FTI. сохранять и нанимать таланты», — отмечает фирма.

Согласно исследованию FTI, еще одним сектором риска является недвижимость. Отрасль поднялась на 11 позиций во втором квартале 2022 года, «поскольку повышение ставок по ипотечным кредитам и опасения по поводу краха рынка жилья [подрывают] доверие инвесторов к отрасли».

Однако исследователи добавляют, что «несмотря на рост уязвимости к активизму во втором квартале 2022 года, высокий спрос на жилье в сочетании с недостаточным производством удерживает отрасль недвижимости в середине нашего списка из 36 отраслей».

Конечно, не во всех секторах наблюдался рост уязвимости активизма. Заметное падение произошло в строительной отрасли, где ее уязвимость упала на 10 позиций за квартал, «поскольку отрасль продолжала демонстрировать высокие прибыли, вероятно, обусловленные высоким спросом на жилье и коммерческую недвижимость, а также законопроектом об инфраструктуре президента США Джо Байдена на 2021 год», - сообщает FTI. .